SCHD: Dữ liệu chính cho thấy không có lãi suất nào sớm cắt giảm (2024)

SCHD: Dữ liệu chính cho thấy không có lãi suất nào sớm cắt giảm (1)

Luận án đầu tư

Của tôiLuận án tăng giá trước đâyGiới thiệu về ETF cổ tức của Schwab Hoa Kỳ (NYSEARCA:Srity) Tuổi tốt vì nó mang lại tổng lợi nhuận 2,7% kể từ giữa tháng Tư.

Bản cập nhật phân tích của tôi cho thấy mùa hè trong lịch sử là thời điểm tốt để tích lũy một vị tríỞ Schd, vì hiệu suất của ETF vào tháng 10 đến tháng 12 thường khá mạnh.Ngoài tính thời vụ, có những lý do cơ bản rõ ràng để duy trì sự lạc quan về Schd.Tôi nghĩ rằng Fed không có khả năng bắt đầu cắt giảm tỷ lệ sớm vì lạm phát nơi trú ẩn dự kiến ​​sẽ vẫn tăng đến năm 2027, điều này sẽ gây áp lực cho số liệu tiêu đề.Hơn nữa, thị trường lao động vẫn cực kỳ chậm và mức thất nghiệp hiện tại có khả năng thấp hơn nhiều so với mức độ cần thiết để chế ngự lạm phát.Nói chung, tôi nhắc lại đánh giá "mua mạnh" cho Schd.

Tại sao tôi vẫn tăng giá

Tôi cần cập nhật thông tin liên quan đến Schd'sNắm giữ đầu tiên.Danh mục đầu tư của ETF chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực phòng thủ, với công nghệ chiếm ít hơn 9% [so với gần như].Ngành tài chính là lớn nhất với tỷ lệ 17%.

Hiểu về sự cố của các cổ phần là rất quan trọng bởi vì cuộc biểu tình lớn năm 2024 trong các cổ phiếu công nghệ đã tạo ra các cơ hội cổ tức như SCHD kém hấp dẫn.Tôi không tin rằng chúng tôi đang ở trong một bong bóng công nghệ vì lợi nhuận của các công ty tăng trưởng tiếp tục mở rộng.Tuy nhiên, những phát triển gần đây cho thấy sự lạc quan trong các cổ phiếu tăng trưởng từ quan điểm của lãi suất có thể được đánh giá quá cao.

Fed bắt đầu quý 2 năm 2024 với những kỳ vọng rằng sẽ cóba lần cắt giảm tỷ lệvào cuối năm nay.Chỉ ba tháng trôi qua giữa tháng Tư và tháng Sáu, nhưng theoThông tin tháng trước, chúng ta sẽ chỉ thấy một lần cắt giảm một tỷ lệ vào năm 2024. Tôi nghĩ rằng dữ liệu kinh tế vĩ mô cho thấy Fed có thể hoãn cắt giảm tốc độ hơn nữa và điều này có thể sẽ trở thành một cơn gió ngược cho các cổ phiếu tăng trưởng.

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ"Nhiệm vụ kép"Nói rằng tổ chức có hai mục tiêu chính.Đây là để thúc đẩy việc làm tối đa và giá ổn định.Do đó, để hiểu rõ hơn về các động thái tiếp theo của Fed, chúng ta phải xem xét hai biến này: tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát.

SCHD: Dữ liệu chính cho thấy không có lãi suất nào sớm cắt giảm (3)

Mặc dù có một sự gia tăng gần đây, tỷ lệ thất nghiệp ở Hoa Kỳ vẫn còn thấp.Mức 4,1% hiện tại đáng chú ý dưới mức trung bình của thập kỷ trước.Điều quan trọng hơn là mức hiện tại vẫn thấp hơn đáng kể so với4,4%Tỷ lệ thất nghiệp phi sinh học [NROU] được dự kiến ​​bởi St. Louis Fed.NROU dường như là một số liệu quan trọng cho việc ra quyết định của Fed vì số liệu này được sử dụng để ước tính GDP tiềm năng, theo cùng một nguồn.Do đó, tình hình xung quanh tỷ lệ thất nghiệp cho thấy Fed không có khả năng bắt đầu cắt giảm tỷ lệ sớm.

Nếu chúng ta nhìn từ quan điểm của lạm phát, bức tranh cũng không tích cực lắm.Đề cập đến bảng dưới đây, chúng tôi thấy sự phân chia các danh mục trong giỏ CPI.Dấu hiệu xấu là hầu hết các danh mục vẫn ở mức được nhắm mục tiêu 2%, điều đó có nghĩa là có rất nhiều yếu tố không thuận lợi mà Fed nên tính đến.

Lạm phát trú ẩn vẫn cao hơn 2%.Xem xét vật phẩm này rất lớnTrọng lượng 36%Trong giỏ CPI tổng thể, nó có thể sẽ tiếp tục góp phần đáng kể trong việc giữ cho lạm phát tiêu đề tăng cao.Hơn nữa, Goldman Sachs (GS) và Moody'sCả hai đều mong đợiGiá nhà để tiếp tục chứng minh tăng trưởng đến năm 2027. Rất khó để mong đợi lạm phát nơi trú ẩn sẽ giảm trong những trường hợp này.Trong trường hợp Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm, điều này sẽ làm cho các khoản thế chấp có giá cả phải chăng hơn, điều này sẽ một lần nữa thúc đẩy lạm phát nơi trú ẩn.Vì lạm phát nơi trú ẩn đại diện cho phần rộng lớn của giỏ CPI, việc giảm tỷ lệ thế chấp cũng có thể sẽ tăng lạm phát tiêu đề.

Mùa thu nhập Q1 cho thấy thị trường đang trở nên lo lắng hơn về cổ phiếu tăng trưởng.Thị trường bị trừng phạt với các tên bán hàng ngay cả những tên tăng trưởng nổi bật cho các ước tính đồng thuận bị thiếu.Ví dụ, Salesforce (CRM) Thoát hóa ước tính đồng thuận doanh thu chỉ là 13 triệu đô la.Mặc dù có một chút bỏ lỡ, thị trường đã trừng phạt cổ phiếu rất gay gắt và cổ phiếu đã mất khoảng 20% ​​giá trị của nó chỉ trong một ngày.Điều này cho thấy rằng kỳ vọng là vô cùng nóng và các nhà đầu tư có khả năng bán hết ngay cả trong trường hợp xảy ra sự thất vọng về thu nhập nhỏ.Trong trường hợp hoảng loạn trong các cổ phiếu tăng trưởng, tôi tin rằng hầu hết các nhà đầu tư sẽ rất có thể tìm kiếm những cái tên chất lượng cao có năng suất cao, và Schd rõ ràng là một.

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, tính thời vụ có vẻ khá thuận lợi cho SCHD, điều đó có nghĩa là việc mua cổ phiếu sau một tháng sáu yếu có thể là một lựa chọn khôn ngoan.Mặt khác, tháng 8 và tháng 9 là những tháng yếu trong lịch sử, và trong hai tháng này, lợi nhuận của tháng 7 tiềm năng có thể bị giảm đi.Tóm lại, mùa hè trong lịch sử trông giống như một thời điểm tốt để tích lũy vị trí, bởi vì hiệu suất của ETF đã mạnh hơn trong ba tháng qua.

SCHD: Dữ liệu chính cho thấy không có lãi suất nào sớm cắt giảm (6)

Bây giờ, hãy để tôi giải thích lý do tại sao tôi thích Schd hơn các đồng nghiệp của nó.Ngoài Schd, có hai ETF cổ tức đáng chú ý từ Vanguard:Quỹ chỉ số năng suất cổ tức cao ETF.ĐIỀU KHIỂN) VàQuỹ chỉ số đánh giá cổ tức ETF.Vig).Tôi coi những người này là đồng nghiệp gần gũi vì AUM của họ tương đương với SCHD về AUM và tỷ lệ chi phí giống hệt nhau ở mức 0,06%.Lý do tại sao tôi tin rằng SCHD tốt hơn so với các đối thủ cạnh tranh là vì nó cân bằng tốt hơn giữa năng suất cổ tức và tăng trưởng hiện tại.Năng suất cổ tức của Vym tương đương với SCHD, nhưng tốc độ tăng trưởng lịch sử của nó không ở gần gần với Schd.Trong khi đó, VIG trông tốt hơn nhiều so với VYM về tăng trưởng cổ tức, nhưng sản lượng TTM của nó thấp hơn nhiều so với SCHD.

Rủi ro để xem xét

Hiệu quả tài chính nổi bật của các công ty công nghệ lớn trong các quý gần đây là động lực chính của cuộc biểu tình thị trường quan trọng.Có vẻ như các công ty công nghệ đã thích nghi với tỷ lệ cao, và việc sa thải đáng kể được khởi xướng vào cuối năm 2022 đã cho phép họ duy trì và thậm chí tăng cường EPS của họ.Tuy nhiên, họ không thể giảm vô thời hạn lực lượng lao động của mình và điều này có khả năng dẫn đến lợi nhuận đình trệ trong tương lai.Tuy nhiên, chúng ta không nên giảm giá khả năng thúc đẩy tăng trưởng doanh thu thông qua việc bán chéo các dịch vụ mới, đặc biệt là trong thời đại của các khả năng AI thúc đẩy nhanh chóng.Điều đó đang được nói, nếu lợi nhuận của ngành công nghệ tiếp tục tăng trong quý 2 và đi kèm với hướng dẫn quý 3 tích cực, luận điểm tăng giá của tôi về SchD có thể có thể tiếp tục tụt hậu S & P 500.

Tình hình địa chính trị trên thế giới đang phát triển nhanh chóng, được đánh dấu bằng các cuộc xung đột quân sự lớn đang diễn ra và các lệnh trừng phạt áp đặt cho các nhà sản xuất dầu lớn như Nga và Iran.Ví dụ, nếu mối quan hệ của Nga với phương Tây cho thấy các dấu hiệu cải thiện, thị trường có thể giải thích điều này như là một sự nới lỏng tiềm năng của các lệnh trừng phạt đối với dầu mỏ Nga.Nếu dầu Nga trở nên có sẵn cho thế giới phát triển, nó có thể phá vỡ sự cân bằng cung và cầu toàn cầu, có khả năng dẫn đến giá dầu thấp hơn.Một kịch bản như vậy có thể tác động tích cực đến lạm phát, có khả năng gây ra một lập trường ôn hòa hơn từ Fed và gây ra một cuộc biểu tình mới trong các cổ phiếu tăng trưởng.

Điểm mấu chốt

Để kết luận, Schd vẫn là một "mua mạnh mẽ".ETF cung cấp sự tiếp xúc vững chắc với các lĩnh vực phòng thủ, dường như là một lựa chọn khôn ngoan tại thời điểm này do sự lạc quan của thị trường liên quan đến các động thái tiếp theo của Fed.Phân tích của tôi cho thấy rằng Fed không có lý do gì để giảm lãi suất, điều này có thể khiến các nhà đầu tư tăng trưởng làm thất vọng sớm.Mùa thu nhập Q1 cho thấy những kỳ vọng về thu nhập của các công ty tăng trưởng là cực kỳ cao, và thậm chí sự thất vọng thu nhập nhẹ dẫn đến các đợt bán tháo lớn.

Di freemitbayev

Tôi là một giám đốc tài chính có kinh nghiệm (CFO) với một nền tảng mạnh mẽ trong các ngành công nghiệp dầu mỏ và bất động sản.Với hơn một thập kỷ kinh nghiệm về tài chính, tôi đã dẫn đầu nhiều nỗ lực siêng năng và giao dịch M & A, cả trong nước và quốc tế. Trong những năm gần đây, tôi đã phát triển sự quan tâm sâu sắc đến nghiên cứu và phân tích vốn chủ sở hữu của các công ty đại chúng.Sự quan tâm này đã khiến tôi đưa ra các dịch vụ nghiên cứu vốn chủ sở hữu cho một văn phòng gia đình có trụ sở tại Dubai với hơn 20 triệu đô la tài sản được quản lý (AUM).Chuyên môn của tôi về tài chính cho phép tôi cung cấp những hiểu biết và khuyến nghị có giá trị cho khách hàng đang tìm cách đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Tôi tự hào về khả năng phân tích báo cáo tài chính, đánh giá xu hướng thị trường và xác định các động lực chính của tăng trưởng trong các ngành công nghiệp khác nhau.Tôi đam mê luôn cập nhật những phát triển và xu hướng mới nhất trong ngành nghiên cứu vốn chủ sở hữu, và tôi luôn tìm cách nâng cao kỹ năng và kiến ​​thức của mình thông qua giáo dục thường xuyên và phát triển chuyên môn.

Nhà phân tích Tiết lộ: Tôi/chúng tôi có một vị trí dài có lợi trong cổ phiếu của SCHD thông qua quyền sở hữu cổ phiếu, các lựa chọn hoặc các công cụ phái sinh khác. Tôi đã tự viết bài viết này, và nó thể hiện ý kiến ​​của riêng tôi.Tôi không nhận được bồi thường cho nó (ngoài việc tìm kiếm alpha).Tôi không có mối quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào có cổ phiếu được đề cập trong bài viết này.

Tìm kiếm tiết lộ của Alpha:Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.Không có khuyến nghị hoặc lời khuyên nào được đưa ra về việc liệu có bất kỳ khoản đầu tư nào phù hợp cho một nhà đầu tư cụ thể hay không.Bất kỳ quan điểm hoặc ý kiến ​​nào thể hiện ở trên có thể không phản ánh những quan điểm tìm kiếm toàn bộ Alpha.Tìm kiếm Alpha không phải là một đại lý chứng khoán được cấp phép, nhà môi giới hoặc cố vấn đầu tư hoặc ngân hàng đầu tư Hoa Kỳ.Các nhà phân tích của chúng tôi là các tác giả bên thứ ba bao gồm cả các nhà đầu tư chuyên nghiệp và các nhà đầu tư cá nhân có thể không được cấp phép hoặc chứng nhận bởi bất kỳ viện hoặc cơ quan quản lý nào.

SCHD: Dữ liệu chính cho thấy không có lãi suất nào sớm cắt giảm (2024)
Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Pres. Carey Rath

Last Updated:

Views: 6462

Rating: 4 / 5 (41 voted)

Reviews: 80% of readers found this page helpful

Author information

Name: Pres. Carey Rath

Birthday: 1997-03-06

Address: 14955 Ledner Trail, East Rodrickfort, NE 85127-8369

Phone: +18682428114917

Job: National Technology Representative

Hobby: Sand art, Drama, Web surfing, Cycling, Brazilian jiu-jitsu, Leather crafting, Creative writing

Introduction: My name is Pres. Carey Rath, I am a faithful, funny, vast, joyous, lively, brave, glamorous person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.